９割以上がこれで決まる！？投資の成果を決める最も大切な事

こんばんは！家計防衛隊長 佐々木拓也です。

投資で成果を出すために大事なことって何だと思いますか？

多くの人は銘柄選びや、投資するタイミングなどを思い浮かべるのではないでしょうか。

でも実は、投資成果を決めるのは、”タイミング”でも”銘柄”でもないのです。

では、投資の成果を決める最も重要なことは何なのでしょうか？一緒に考えていきましょう。

投資の成果を決める最も重要なこと

投資の成果を決める最も重要なこと。

それは”資産配分”です。

英語で言うと、”アセット・アロケーション”と言います。

投資の本を読んだことがある方なら、一度は見たことがあるのではないでしょうか。

資産配分がどれくらい重要かというと、「投資の成果は”資産配分”で９割以上決まる」と言われるくらい超重要。

ホントにすっごく重要なことなのです。

「え、資産配分っていきなり言われても・・・」と思っている方も多いと思うので、”資産配分”について簡単に説明しますね。

射撃でも銃剣道でも基本があるように、投資信託にも”基本の型”があります。

投資信託においては、次の４種類の銘柄を組み合わせるのが基本とされています。

簡単に言えば、投資するモノ（株式と債券）と場所（日本と外国）を分けて、リスクを分散しましょうと言う考え方ですね。

この４つをどういう比率で組み合わせるか（＝資産配分）によって、期待リターン（どれくらい増えそうか）とリスク（どれくらいの幅で値動きしそうか）が変化します。

では、期待リターンとリスクの具体的な中身について考えてみましょう。

投資で言う”リスク”とは

期待リターンとは、年でどれくらいプラスになりそうかという予想値。

これはイメージしやすいかと思います。

ではリスクとは何かというと、期待リターンを中央値とした場合、上下にどれくらい値動きする可能性があるかという値です。

例えるなら、”振り子の振り幅”のことですね。

プラスにもマイナスに大きく触れる可能性のあることを、”リスクが高い”と言います。

例えば、期待リターンが３％でリスクが１０％だった場合で考えてみましょう。

投資の値動きは、リスクの値を２倍した範囲に９５％の確率収まると言われています。

今回の例の場合、リスク１０％の２倍、つまり期待リターン３％から上下２０％の範囲に９５％の確率で収まると言うことになります。

つまり・・・

最もプラスになった場合 ： ３％ ＋ ２０％ ＝ ＋２３％
最もマイナスになった場合 ： ３％ ー ２０％ ＝ −１７％

となります。

まとめると、期待リターンが３％でリスクが１０％の資産配分で１００％を投資した場合、１年後の成果は、

８３万円 （ー１７％）〜 １２３万円（＋２３％）

の範囲に９５％の確率で収まるだろう、と見積もることができるわけです。

イメージできましたか？

ここを理解した上で、資産配分による期待リターンとリスクの変化を見てみましょう。

 資産配分による期待リターンとリスクの変化

それでは資産配分によって、期待リターンとリスクがどんな風に変化するかをシミュレーションしてみます。

今回は”ファンドの海”さんの”長期投資予想／アセットアロケーション分析”を使います。

”ファンドの海”さんのシミュレーションは、とっても役に立つので、投資信託をやろうと思っている方は、ぜひブックマークしておくことをオススメします。

例えば、株式５０％債券５０％だと、期待リターンとリスクがこんな感じになります。

つまり・・・

最もプラスになった場合 ： ３．５８％ ＋（９．６１％ ✕ ２）＝ ＋２２．８％
最もマイナスになった場合 ： ３．５８％ ー（９．６１％ ✕ ２）＝ ー１５．６４％

【１００万円投資した場合の、１年後の値動きは・・・】
約８４万円 〜 約１２３万円 の間に９５％の確率で収まると見積もられる。

次に、先程よりも株式の比率を高めて、株式８０％債券２０％とするとどうなるでしょうか。

つまり・・・

株式の比率を高めた分、期待リターンが上がり同時にリスクも上がっています。

振り子の振り幅が、プラスにもマイナスにも大きくなるということですね

最後に債券の比率を高めて、株式２０％債券８０％とするとどうなるでしょう。

つまり・・・

債券の比率を高めたことで、リスクとリターンの幅が狭まりましたね。

この振り子の振れ幅が狭いことを、投資ではリスクが低いと言います。

このように投資において、リスクとリターンの関係は比例します。

ハイリターン望むのであれば、ハイリスクも受け入れなくていけない。

ローリスクを重視するのであれば、ローリターンを受け入れなければいけません。

銀行預金は超ローリターンなのは、超ローリスクだからなのです。

以上のことからも分かる通り、ローリスク・ハイリターンというのはあり得ないというのだけは、しっかりと心に刻んでおいて下さい。

これが分かっていれば…

これが分かっていれば、「元本保証で年率１０％をお約束します！」的な話に騙されることもなくなります。

資産配分による期待リターンとリスクの関係、少しはイメージして頂けたでしょうか。

自分に必要な期待リターン、自分が許容できるリスク。

この辺を天秤にかけて、資産配分を決めて下さい。

資産配分さえ決まってしまえば、銘柄選びは簡単です。

資産配分を学ぶなら、まずはこの本を読むべし！

私の資産配分の決定にあたっては、このブログを非常に参考にさせて頂きました。
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そんなわけで、今日は最近の記事の中でも濃い内容になりました。

こういった知識を一つ一つ学んでいくことで、より安全に、より楽しく投資をしていくことができます。

インデックス投資、楽しいですよ〜＾＾

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